008240612s2023      us  |||||||||||||||c||eng  d
■001000016934043
■00520240214101522
■006m          o    d                
■007cr#unu||||||||
■020    ▼a9798380384537
■035    ▼a(MiAaPQ)AAI30570149
■040    ▼aMiAaPQ▼cMiAaPQ
■0820  ▼a658
■1001  ▼aCohen,  Assa.
■24510▼aEssays  in  Finance  and  Macroeconomics▼h[electronic  resource]
■260    ▼a[S.l.]:▼bUniversity  of  Pennsylvania.  ▼c2023
■260  1▼aAnn  Arbor  :▼bProQuest  Dissertations  &  Theses,  ▼c2023
■300    ▼a1  online  resource(176  p.)
■500    ▼aSource:  Dissertations  Abstracts  International,  Volume:  85-03,  Section:  A.
■500    ▼aAdvisor:  Ordonez,  Guillermo.
■5021  ▼aThesis  (Ph.D.)--University  of  Pennsylvania,  2023.
■506    ▼aThis  item  must  not  be  sold  to  any  third  party  vendors.
■520    ▼aThe  dissertation  revolves  around  stability,  especially  in  financial  markets.  The  first  chapter  studies  the  role  of  concentration  in  intermediation  services  in  the  decline  of  liquidity  in  OTC  markets  in  a  crisis.  I  employ  Regulatory  TRACE  data  on  the  US  Corporate  Bonds  Market  to  reveal  that  the  market  is  notably  segmented,  with  a  few  dealers  dominating  the  trade  in  each  bond.  I  establish  a  correlation  between  this  concentration  and  a  pronounced  increase  in  spreads  during  a  crisis.  I  suggest  that  dealers  take  advantage  of  their  customers'  acute  liquidity  needs  by  imposing  higher  spreads.  I  study  this  claim  by  calibrating  a  structural  model  to  the  COVID-19  Crisis  and  the  preceding  period.  The  calibrated  model  implies  that  alterations  in  asset  composition  that  intensify  adverse  selection  are  crucial  for  the  effect  of  concentration  on  spreads.  Furthermore,  these  changes,  combined  with  increased  demand  for  liquidity,  may  cause  the  dealer  sector  to  "clog"  the  market  even  if  dealers  are  not  facing  tighter  capacity  constraints.In  the  second  chapter,  I  investigate  the  impact  of  transient  shocks  on  long-term  growth,  focusing  on  their  role  in  shaping  the  nature  of  R&D.  Using  US  Census  survey  data  statistics,  I  provide  evidence  indicating  that  private  sector  investment  in  basic  research  is  countercyclical  and  raises  dramatically  in  downturns.  I  suggest  that  weak  demand  induces  firms  to  transition  towards  long-term  R&D,  prompting  them  to  pursue  fundamental  questions  and  ultimately  fostering  technological  leaps.  I  embed  the  claim  into  a  semi-endogenous  growth  model  in  which  firms  allocate  their  R&D  investment  between  generating  knowledge  and  applying  knowledge  to  launch  new  products.  I  calibrate  the  model  to  assess  the  impact  of  a  transient  shock  on  the  trajectory  of  productivity.In  the  third  chapter,  I  use  a  theoretical  model  to  study  the  impact  of  inflows  of  insured  depositors  on  bank  failure  rates.  I  show  that  even  a  minimal  number  of  insured  players  actively  seeking  higher  interest  rates  can  significantly  exacerbate  the  severity  of  a  banking  crisis.
■590    ▼aSchool  code:  0175.
■650  4▼aFinance.
■653    ▼aFinancial  markets
■653    ▼aMacroeconomics
■653    ▼aDeposit  insurance
■653    ▼aFinancial  crisis
■653    ▼aOTC  markets
■690    ▼a0501
■690    ▼a0508
■690    ▼a0770
■71020▼aUniversity  of  Pennsylvania▼bEconomics.
■7730  ▼tDissertations  Abstracts  International▼g85-03A.
■773    ▼tDissertation  Abstract  International
■790    ▼a0175
■791    ▼aPh.D.
■792    ▼a2023
■793    ▼aEnglish
■85640▼uhttp://www.riss.kr/pdu/ddodLink.do?id=T16934043▼nKERIS▼z이  자료의  원문은  한국교육학술정보원에서  제공합니다.
■980    ▼a202402▼f2024