MARC

 008260126s2025        us                              c    eng  d
■001000017356614
■00520260202103003
■006m          o    d                
■007cr#unu||||||||
■020    ▼a9798280749368
■035    ▼a(MiAaPQ)AAI31840477
■040    ▼aMiAaPQ▼cMiAaPQ
■0820  ▼a519
■1001  ▼aWang,  Shichun.▼0(orcid)0000-0001-7409-9363
■24510▼aFinancial  Bubble  Riding  and  Beyond:  A  Study  of  Mean  Field  Games  With  Common  Noise
■260    ▼a[Sl]▼bPrinceton  University▼c2025
■260  1▼aAnn  Arbor▼bProQuest  Dissertations  &  Theses▼c2025
■300    ▼a256  p
■500    ▼aSource:  Dissertations  Abstracts  International,  Volume:  86-12,  Section:  B.
■500    ▼aAdvisor:  Tangpi,  Ludovic.
■5021  ▼aThesis  (Ph.D.)--Princeton  University,  2025.
■520    ▼aThis  thesis  develops  the  theory  of  Mean  Field  Games  (MFGs)  to  study  optimal  liquidation  in  the  presence  of  an  asset  bubble  in  a  large-population  setting. We  propose  a  game-theoretic  model  on  financial  bubbles  where  inflows  of  traders  and  capital  fuel  its  growth  and  excessive  selling  triggers  its  burst.  To  capture  the  inherent  large-population  characteristics,  we  introduce  a  class  of  MFGs  with  varying  entry  times.  We  prove  the  existence  of  a  Mean  Field  Equilibrium  (MFE)  and  demonstrate  that  equilibrium  strategies  naturally  split  into  pre-  and  post-burst  components,  each  part  depending  only  on  market  information  and  whether  the  burst  has  occurred.  Numerical  simulations  further  illustrate  the  relationship  between  equilibrium  strategies  and  bubble  dynamics.Next,  we  extend  our  model  to  allow  price-dependent  entry,  resulting  in  a  random-entry  MFG  with  common  noise.  This  noise  comes  from  two  sources:  the  price  dynamics  and  the  unanticipated,  exogenous  burst  time.  As  the  model  satisfies  no  monotonicity  conditions,  we  establish  the  existence  of  MFE  in  the  weak  formulation  by  compactifying  the  domain  of  solution  space  via  a  discretization  scheme,  thereby  obtaining  a  solution  adapted  to  a  filtration  possibly  larger  than  the  natural  filtration  of  the  common  noise.  To  avoid  discretizing  common  noise  and  taking  weak  limits,  for  a  special  class  of  MFGs  we  present  a  simpler  existence  proof  for  strong  equilibria  (adapted  to  common  noise)  by  an  L  2  compactness  criterion  using  Malliavin  calculus.  Notably,  the  drift  and  cost  functionals  are  only  required  to  be  measurable  with  respect  to  the  state  variable.Lastly,  we  study  the  connections  between  single-period,  discrete-time,  and  continuous-time  MFE.  We  establish  single-period  MFE  existence  and  prove  a  back  propagation  property  of  Lasry-Lions  monotonicity  through  the  value  function.  Then  we  construct  multi-period  MFE  by  recursively  pasting  the  equilibria  of  suitable  single-period  games,  and  show  that  any  sequence  of  multi-period  discrete-time  MFE  has  a  subsequence  converging  to  a  continuous-time  MFE  as  discretization  mesh  size  approaches  zero.  Under  Lasry-Lions  monotonicity  conditions,  we  further  strengthen  this  tightness  result  by  providing  convergence  rates.
■590    ▼aSchool  code:  0181.
■650  4▼aApplied  mathematics
■650  4▼aFinance
■650  4▼aComputer  science
■653    ▼aCommon  noise
■653    ▼aEquilibria  pasting
■653    ▼aFinancial  bubble
■653    ▼aMalliavin  calculus
■653    ▼aMean  Field  Games
■653    ▼aVarying  entry  times
■690    ▼a0364
■690    ▼a0796
■690    ▼a0508
■690    ▼a0984
■71020▼aPrinceton  University▼bOperations  Research  and  Financial  Engineering.
■7730  ▼tDissertations  Abstracts  International▼g86-12B.
■790    ▼a0181
■791    ▼aPh.D.
■792    ▼a2025
■793    ▼aEnglish
■85640▼uhttp://www.riss.kr/pdu/ddodLink.do?id=T17356614▼nKERIS▼z이  자료의  원문은  한국교육학술정보원에서  제공합니다.

Preview

Export

ChatGPT Discussion

AI Recommended Related Books