MARC

 008260311s2025        us                                    eng  d
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■1001  ▼aAn  An  Wu,  Edson▼eauthor.
■24510▼aEssays  on  Imperfect  Information  and  Monetary  Economics  ▼cEdson  An  An  Wu
■260    ▼a[Sl]▼bThe  University  of  Texas  at  Austin▼c2025
■264  1▼aAnn  Arbor▼bProQuest  Dissertations  &  Theses▼c2025
■300    ▼a1  electronic  resource  (238  pages)
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■500    ▼aSource:  Dissertations  Abstracts  International,  Volume:  87-06,  Section:  A.
■500    ▼aAdvisors:  Coibion,  Olivier;  Bhattarai,  Saroj    Committee  members:  Afrouzi,  Hassan;  Pfauti,  Oliver.
■5021  ▼bPh.D.▼cThe  University  of  Texas  at  Austin▼d2025.
■520    ▼aThis  dissertation  consists  of  three  chapters  focusing  on  questions  in  monetary  economics  and  information  frictions.                                                In  Chapter  1,  I  study  how  multi-region  firms  set  prices  and  form  their  expectations  when  paying  attention  to  shocks  is  costly.  To  do  so,  I  develop  a  dynamic  general  equilibrium  model  with  multi-region,  rationally  inattentive  firms  in  which  firms  collect  information  on  both  aggregate  and  region-specific  shocks.  I  show  that  how  firms  organize  their  pricing  decisions  --  whether  centrally  at  headquarters  or  decentralized  to  regional  divisions  affect  the  optimal  information  structure.  When  decisions  are  made  at  headquarters,  firms  allocate  attention  between  overall  demand  and  regional  demand  differences,  ignoring  the  latter  as  geographic  dispersion  increases.  In  contrast,  when  decisions  are  decentralized,  regional  divisions  focus  solely  on  their  own  demand.  I  calibrate  the  model  to  U.S.  Federal  Reserve  districts,  matching  the  average  within-firm  across-regions  relative  price  dispersion  in  NielsenIQ  scanner  data.  In  the  calibrated  model,  monetary  shocks  have  real  effects  that  are  six  times  larger  under  regional  decision-making  compared  to  headquarters,  and  region-specific  shocks  spill  over  to  other  regions  when  decisions  are  centralized.  Empirically,  scanner  data  reveals  that,  even  after  accounting  for  distance,  product-level  relative  price  dispersion  between  regions  is  smaller  within  the  same  retail  chain  than  across  different  chains,  a  result  qualitatively  replicated  by  the  model.                                                In  Chapter  2,  joint  with  Hassan  Afrouzi  and  Saroj  Bhattarai,  we  provide  theory  and  evidence  that  relative  price  shocks  can  cause  aggregate  inflation  and  act  as  aggregate  supply  shocks.  Empirically,  we  show  that  exogenous  positive  energy  price  shocks  have  a  positive  impact  not  only  on  headline  but  also  on  U.S.  core  inflation  while  depressing  U.S.  real  activity.  In  a  two-sector  monetary  model  with  upstream  and  downstream  sectors  and  heterogeneous  price  stickiness,  we  analytically  characterize  how  upstream  shocks  propagate  to  prices.  Using  panel  IV  local  projections,  we  show  that  the  responsiveness  of  sectoral  PCE  prices  to  energy  price  shocks  is  in  line  with  model  predictions.  Motivated  by  post-COVID  inflation  in  the  U.S.,  a  model  experiment  shows  that  a  one-time  relative  price  shock  generates  persistent  movements  in  headline  and  core  inflation  similar  to  those  observed  in  the  data,  even  in  the  absence  of  aggregate  slack.  The  model  also  emphasizes  that  monetary  policy  stance  plays  an  important  role  in  propagation  of  such  shocks.                                                                        In  Chapter  3,  I  study  how  a  firm's  composition  of  customer  base  affects  its  information  acquisition  about  inflation  and  price-setting  behavior.  First,  I  use  survey  data  of  New  Zealand  firms  to  document  that  firms  with  a  larger  share  of  revenue  coming  from  long-term  customers    have  larger  inflation  backcast  errors  and  higher  subjective  uncertainty  about  aggregate  inflation.  Then,  to  rationalize  these  empirical  findings,  I  develop  a  static  model  with  rationally  inattentive  firms  face  demand  heterogeneity  and  set  prices  under  Rational  Inattention.  I  interpret  long-term  customers  as  consumers  with  low  demand  elasticity,  while  short-term  customers  are  consumers  with  high  demand  elasticity.  When  firms  have  a  larger  share  of  revenue  coming  from  low  elasticity  consumers  (long-term  customers),  they  have  less  incentive  to  pay  attention  to  their  marginal  cost,  which  is  affected  by  an  aggregate  shock,  as  mistakes  in  price-setting  won't  lead  to  large  profit  losses.  On  the  aggregate,  this  enhances  monetary  non-neutrality.
■546    ▼aEnglish
■590    ▼aSchool  code:  0227
■650  4▼aRegional  studies
■653    ▼aInformation  frictions
■653    ▼aMonetary  economics
■653    ▼aRegional  divisions
■653    ▼aCustomers
■7102  ▼aThe  University  of  Texas  at  Austin▼bEconomics.▼edegree  granting  institution.
■7201  ▼aCoibion,  Olivier▼edegree  supervisor.
■7201  ▼aBhattarai,  Saroj▼edegree  supervisor.
■7730  ▼tDissertations  Abstracts  International▼g87-06A.
■85640▼uhttp://www.riss.kr/pdu/ddodLink.do?id=T17361236▼nKERIS▼z이  자료의  원문은  한국교육학술정보원에서  제공합니다.

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